圆桌论坛
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圆桌议题：金融资本应如何护航“小巨人”成长
洛克资本董事总经理李音临
必易微电源事业部总经理唐若愚
大族激光副总裁陈焱
怡亚通首席资本运营官、高级副总裁罗筱溪
在本届金融年会的圆桌环节，洛克资本、怡亚通（002183）、大族激光（002008）、必易微等来自业界的代表进行了一场思想碰撞，共同探索金融力量牵手硬核科技的长效机制，探讨金融资本如何护航“小巨人”成长，并从中觅得发展新机。值得留意的是，这四家企业中，有三家是上市公司，有两家属于国家级专精特新“小巨人”，含“金”量很高。
在圆桌上，与会嘉宾认为，金融资本护航“小巨人”企业成长，已经不是金融资本的选择，而是整个国家政策导向的选择。而金融资本如何与专精特性“小巨人”企业一起成长，还需要有更加深刻的产业研究和洞察，要与产业界的实业家们共同挖掘价值。
01
大环境下的机遇与挑战
符合国家战略安全和内循环需求的赛道值得关注
李音临表示，国家的政策已经很明确地提出了发展战略性新兴产业、未来产业，尤其是那些与国家安全密切相关的产业赛道，不但有政策的驱动，也会持续受到金融资本的关注和支持，“这是我们信心的一个来源”。宏观政策的边际改善，以及社会面政策和货币政策都开始明显地积极投身于实体经济的再生产。在他看来，从客观历史发展的角度和政策的导向出发，未来机遇除了专精特性之外，符合国家战略安全，符合内循环的需求，都是值得去关注和研究的赛道，这也是其看待机遇的角度。
陈焱则认为投资机会主要看两个方面，一个是资源，一个就是技术。“谁控制了资源前端，谁就拥有了真正的核心技术，建立起了自身的产业防护墙。”
罗筱溪指出，放眼全球，先进制造业越来越成为全球竞争的一个焦点。近年来，欧美等发达国家和地区也在不断强调再工业化，以科技创新来推动智能制造、绿色制造，以此强化实体经济，把发展先进的制造业作为增强全球竞争力的一个重要手段。
02
金融活水如何助力
企业不同阶段融资需求各异，双向选择是关键
今年5月，必易微登陆科创板，对金融资本助力企业成长的全链条有着完整的体验。唐若愚在圆桌论坛上分享了科创企业在前中后期对融资的不同需求，他认为，以创新作为核心商业模式的公司，在初期最大的需求就是如何利用好资本，去支撑创新的点子，或技术或专利能够落地。所以在初期，首要考验的是团队自身的实力，研发能力是否能够支撑项目本身。而在中期阶段，企业已经过了验证商业模式的阶段，唐若愚认为，这时候企业对资本的需求最大，关键在于如何在一个合理估值的位置给到企业快速扩大规模的资本支持。登陆科创板后，其融资需求来到了后期阶段，这个时候公司考虑的同样是业务延伸。他认为，企业延伸分纵向和横向，纵向是在自身的赛道里面去往高端走，横向就是去扩赛道，可以通过自己、融资、自有研发或者是招募人才来进行，也可以通过收并购。
站在资本角度，李音临认为，资方和企业之间是一个双向选择的问题，要匹配不同阶段对融资的需求。企业创始人不只是需要资金，更希望找到一个能够认可他的长期合作伙伴，在产业资源、资本运作等方面能帮他加速发展。
03
金融新发展、新动能
金融脱离实体会产生巨大泡沫，产融结合是“良方”
作为实体制造业的代表，大族激光副总裁陈焱坦言，金融是实体高速成长的一个工具，如果做实体的不借助金融的力量，单靠自己去积累、去发展的话，很难跟上时代发展的节奏和步伐。陈焱表示，大族激光最早借助金融的力量，当时是深圳高新投资大族激光。“当时大族激光还是很小的规模，但是当时我们看到了这个行业的发展机会，如果当初靠大族激光自身的创新、产品积累和利润来完成自身发展的话，我们很快就会失去这个风口。”陈焱认为，金融如果脱离实体，就很容易走空，就会产生巨大的泡沫。实体是创造财富，实体在金融的支撑之下，可以更好地抓住高速成长和发展的机会。
“金融在新阶段要释放新动能，要跟着国家的战略走。”他强调，未来产融结合才能催生更多的创新技术，产生一些更好的产品。而更多的技术、更多的创新和更好的产品，又会促进金融更加良性的发展。
“耐得住寂寞，才能守得住繁华。”谈及资本市场的良好发展，罗筱溪表示，在目前的整个产业变革和发展过程中，投资人要放下浮躁的心情，去和上市公司进行深度的交流，这样才能找到好的企业，然后握住它。李音临认为，要善于发现小而美的公司，永远不是说所有人都看到的机会就是机会，如果大家都看到了，大家都说好，那这个机会已经不是机会了，反而是有踩踏的风险。
唐若愚也表示，必易微在得到更多资本护航以后，有了更多的安全感。但要去攻更高的领域，做更有价值的赛道，希望金融资本能够在护航的时候多一些耐心，“你给我以信任，我回报你繁花似锦”。
在深圳这片创新创业的热土上，与会嘉宾普遍认为，深圳的金融资本专业化程度非常高，资方和企业之间互联互通，彼此间的沟通效率都非常好。而当创新、创业和创投，在一个良好的产业生态中相互作用，一定会带来更多的机会。
采写:南都记者卢亮叶霖芳程洋邱墨山
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