5月15日，内地与香港利率互换市场互联互通合作（简称“互换通”）正式上线运行。

人民银行副行长、外汇局局长潘功胜今日在上线仪式上表示，“互换通”正式上线，这是中国金融市场对外开放进程中的又一重要事件，充分体现了中央政府对于巩固和提升香港国际金融中心地位的高度重视，以及支持香港长期繁荣、稳定、发展的坚定信心。

去年7月，经中央批准，内地与香港利率互换市场互联互通合作宣布启动建设。“互换通”在“债券通”基础上，通过内地与香港基础设施机构的连接，高效支持境内外投资者参与两地金融衍生品市场，更好满足投资者对利率风险的管理需求。

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“互换通”今日正式上线

“互换通”境内外投资者可经由内地与香港金融市场基础设施机构在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，在不改变交易习惯、有效遵从两地市场法律法规的前提下，便捷地完成人民币利率互换交易和集中清算。

在北向互换通机制下，外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联，为境外投资者提供交易服务。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

另外，“北向互换通”采用额度管理，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币，特指全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额不得超过200亿元/日。同时，“北向互换通”初期清算额度以境内、境外清算机构之间按风险敞口建立“互换通”资源池设定，上限为40亿元。

香港交易所集团行政总裁欧冠昇表示：“‘互换通’是互联互通机制的又一创新，也是全球首个衍生产品市场的联通机制，将进一步深化香港与内地金融市场的合作，促进两地金融市场健康发展，提升香港作为国际金融中心的地位。我们将与内地伙伴和市场各方通力合作，确保‘互换通’的顺利推出，连接中国与世界。”

潘功胜表示，近一年来，人民银行、香港证监会、香港金管局持续加强沟通协作，稳步推进制度建设，指导两地基础设施完成了规则、系统等各方面的准备工作。今天，“互换通”正式上线，这是中国金融市场对外开放进程中的又一重要事件，充分体现了中央政府对于巩固和提升香港国际金融中心地位的高度重视，以及支持香港长期繁荣、稳定、发展的坚定信心。

多家银行已完成“互换通”首笔交易

央行新闻报道，中国外汇交易中心数据显示，开市仅半小时，就有超过37家机构参与“互换通”交易，成交金额超过18亿元。

每经记者了解到，交通银行作为首批报价商之一，顺利完成了首批交易。当天，交行总行作为报价商与11家境外金融机构达成12笔“互换通”交易，交易金额共计4.7亿元人民币，包括FR007、Shibor3M等多个基准品种。此外，交行香港分行作为境外参与机构也成功在“互换通”项下完成首批交易，各品种交易金额共计4.3亿元人民币。

另外，花旗银行（中国）也完成首笔“北向互换通”交易。该行表示，人民币利率互换作为人民币利率市场最重要、市场体量最大的衍生产品，是境内外投资人管理人民币利率风险的重要工具。“北向互换通”上线后，境内利率互换市场一定会吸引越来越多的境外投资者参与。

花旗银行（中国）有限公司副行长、环球金融市场部总经理杨骥表示：“‘北向互换通’是继‘债券通’之后，内地与香港两地金融基础设施互联互通合作的又一成功实践，对促进境内金融衍生产品市场发展，构建高水平金融开放格局具有重要意义。花旗中国深耕内地市场，已在债券通、CIBM、QFII等不同渠道下为境外投资者提供优质做市报价和托管服务。我们将充分利用花旗集团跨境业务优势，聚焦客户服务和业务推广工作，为境内金融市场发展贡献一份力量。”

汇丰银行（中国）称，通过“北向互换通”，汇丰已协助多家境外机构直接参与到内地银行间利率互换市场，并在首日完成交易，浮动参考利率涉及银行间7天回购定盘利率（FR007）和3月期上海银行（601229）间同业拆放利率（SHIBOR3M）。其中，汇丰中国作为首批“北向互换通”报价商之一，是多家境外机构的交易对手方。与此同时，汇丰香港亦为投资者担任境外清算代理行。

“德意志银行已顺利完成‘互换通’下的首笔交易。”德意志银行全球新兴市场中国区交易总监、德银中国上海分行副行长徐肇廷表示，“作为首批报价商，我们明显感受到市场的热度，首日交易量非常活跃，在岸做市商积极报价，海外投资者高度关注并踊跃参与，无论是成交金额、成交量、还是成交频次等都反映出海外投资者对‘互换通’的欢迎和认可。”

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